行业分析_销售/营销_经管营销_专业资料。行业分析 合肥工业大学人文经济学院 主要内容 行业划分的方法 行业的一般特征分析 行业投资的选择 合肥工业大学人文经济学院 行业划分的方法 一 道.琼斯分类法 道· 琼斯分类法是在19
行业分析 合肥工业大学人文经济学院 主要内容 行业划分的方法 行业的一般特征分析 行业投资的选择 合肥工业大学人文经济学院 行业划分的方法 一 道.琼斯分类法 道· 琼斯分类法是在19 世纪末为选取在纽约证券交易所上市 的有代表性的股票而对各公司进行的分类，它是证券指数统 计中最常用的分类法之一。道· 琼斯分类法将大多数股票分 为三类：工业、运输业和公用事业，然后选取有代表性的股 票。虽然入选的股票并不包括这类产业中的全部股票， 但所 选择的这些股票足以表明产业的一种趋势。 在道· 琼斯指数中，工业类股票取自工业部门的30 家公司， 例如包括了采掘业、制造业和商业。运输业包括了航空、铁 、汽车运输和航运业。作为计算道· 琼斯股价指数的股票 类别，公用事业这类产业直到1929 年才被确认添加进来。 公用事业的增长率一般是稳定的。公用事业类主要包括电话 公司、煤气公司和电力公司等。 合肥工业大学人文经济学院 行业划分的方法 ? 我国证券市场的行业划分 1.上证指数分类法。上海证券市场为编制新 的沪市成分指数，将全部上市公司分为五类， 即工业、商业、地产业、公用事业和综合类， 并分别计算和公布各分类股价指数。 2.深证指数分类法。深圳证券市场也将在深 市上市的全部公司分成六类，即工业、商业、 金融业、地产业、公用事业和综合类，同时 计算和公布各分类股价指数。 合肥工业大学人文经济学院 返回 行业的一般特征分析 ? ? ? 行业的市场结构分析 :完全竞争 ,不完全竞争 , 寡头垄断 ,完全垄断 . 经济周期与行业分析 :增长型行业 ,周期型行 业 ,防守型行业 . 行业生命周期分析:幼稚期 ,成长期 ,成熟期 , 衰退期 . 合肥工业大学人文经济学院 行业的一般特征分析 ? ? ? ? ? ? ? 完全竞争型是指许多企业生产同质产品的市场情形。 其特点是： (1)生产者众多，各种生产资料可以完全流动。 (2)产品不论是有形或无形的，都是同质的、无差别 的。 (3)没有一个企业能够影响产品的价格。 (4)企业永远是价格的接受者而不是价格的制定者。 (5)企业的盈利基本上由市场对产品的需求来决定。 (6)生产者和消费者对市场情况非常了解，并可 进入或退出这个市场。 合肥工业大学人文经济学院 行业的一般特征分析 ? ? ? ? ? ? 不完全竞争 不完全竞争型是指许多生产者生产同种但不同质产品的市场 情形。其特点是： (1)生产者众多，各种生产资料可以流动。 (2)生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异。产品 的差异性是指各种产品之间存在着实际或想像上的差异，它 是垄断竞争与完全竞争的主要区别。 (3)由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉， 从而对其产品的价格有一定的控制能力。 在国民经济各产业中，制成品的市场类型一般都属于这种类 型。 合肥工业大学人文经济学院 行业的一般特征分析 ? ? ? 寡头垄断 寡头垄断型是指相对少量的生产者在某种产品的生 产中占据很大市场份额的情形。 在寡头垄断的市场上，由于这些少数生产者的产量 非常大，因此他们对市场的价格和交易具有一定的 垄断能力。同时，由于只有少量的生产者生产同一 种产品，因而每个生产者的价格政策和经营方式及 其变化都会对其他生产者产生重要影响。因此，在 这个市场上，通常存在着一个起领导作用的企业， 其他企业随该企业定价与经营方式的变化而相应地 进行某些调整。 合肥工业大学人文经济学院 行业的一般特征分析 ? ? ? ? ? ? ? ? 完全垄断 完全垄断型是指独家企业生产某种特质产品的情形。特质产品是指 那些没有或缺少相近的替代品的产品。完全垄断可分为两种类型： (1)完全垄断，如国营铁、邮电等部门。 (2)私人完全垄断，如根据授予的特许专营或根据专利生产的独 家经营，以及由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断 经营。 完全垄断市场类型的特点是： (1)由于市场被独家企业所控制，产品又没有或缺少合适的替代品， 因此，垄断者能够根据市场的供需情况制想的价格和产量，在 高价少销和低价多销之间进行选择，以获取最大的利润。 (2)垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的性是有限度的， 要受到反垄断法和管制的约束。 在现实生活中，公用事业(如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电 通信等)和某些资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业 属于这种完全垄断的市场类型。 合肥工业大学人文经济学院 行业的一般特征分析 ? ? 增长型行业 增长型行业的运动状态与经济活动总水平的 周期及其振幅无关。这些行业收入增长的速 率相对于经济周期的变动来说，并未出现同 步影响，因为它们主要依靠技术的进步、新 产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈 现出增长形态。 合肥工业大学人文经济学院 行业的一般特征分析 ? ? 周期型行业 周期型行业的运动状态直接与经济周期相关。 当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩 张；当经济衰退时，这些行业也相应衰落。 产生这种现象的原因是，当经济上升时，对 这些行业相关产品的购买相应增加。例如消 费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹 性较高的行业， 就属于典型的周期性行业。 合肥工业大学人文经济学院 行业的一般特征分析 ? ? 防守型行业 还有一些行业被称为防御型行业。这些行业运动形 态的存在是因为其产业的产品需求相对稳定，并不 受经济周期处于衰退阶段的影响。正是因为这个原 因，对其投资便属于收入投资，而非资本利得投资。 有时候，当经济衰退时，防御型行业或许会有实际 增长。例如，食品业和公用事业属于防御型行业， 因为需求的收入弹性较小，所以这些公司的收入相 对稳定。 返回 合肥工业大学人文经济学院 行业投资的选择 ? ? 选择的目标 选择方法 1行业增长比较分析 2行业未来增长率预测 合肥工业大学人文经济学院 选择的目标 ? ? ? 一般来说，在投资决策过程中，投资者应选择增长型的行业 和在行业生命周期中处于成长期和稳定期的行业，所以要仔 细研究欲投资公司所处的行业生命周期及行业特征。 增长型行业的特点是增长速度快于整个国民经济的增长率， 投资者可享受快速增长带来的较高股价和股息。投资者也不 应增长速度与国民经济同步的行业，这些行业一般发展 比较稳定，投资回报虽不及增长型行业，但投资风险相应也 小。 对处于生命周期不同阶段的行业选择上，投资者应选择处于 成长期和稳定期的行业，这些行业有较大的发展潜力，基础 逐渐稳定，盈利逐年增加， 股息红利相应提高，有望得到丰 厚而稳定的收益。投资者一般应避免初创期的行业，因这些 行业的发展前景尚难预料，投资风险较大，同样，也不应选 择处于衰退期的行业。 合肥工业大学人文经济学院 行业增长比较分析 ? 分析某行业是否属于增长型行业，可利用该 行业的历年统计资料与国民经济综合指标进 行对比。具体做法是取得某行业历年的销售 额或营业收入的可靠数据并计算出年变动率， 与国民生产总值增长率、国内生产总值增长 率进行比较。通过比较，可以作出如下判断： 合肥工业大学人文经济学院 行业增长比较分析 ? 第一，确定该行业是否属于周期性行业。如 果国民生产总值或国内生产总值连续几年逐 年上升，说明国民经济正处于繁荣阶段；反 之，则说明国民经济正处于衰退阶段。观察 同一时期该行业销售额是否与国民生产总值 或国内生产总值同向变化，如果在国民经济 繁荣阶段行业的销售额也逐年同步增长，或 是在国民经济处于衰退阶段时行业的销售额 也同步下降，说明这一行业很可能是周期性 行业。 合肥工业大学人文经济学院 行业增长比较分析 ? 第二，比较该行业的年增长率与国民生产总 值、国内生产总值的年增长率。如果在大多 数年份中该行业的年增长率都高于国民经济 综合指标的年增长率，说明这一行业是增长 型行业；如果行业年增长率与国民生产总值、 国内生产总值的年增长率持平甚至相对较低， 则说明这一行业与国民经济增长保持同步或 是增长过缓。 合肥工业大学人文经济学院 行业增长比较分析 ? 第三，计算各观察年份该行业销售额在国民 生产总值中所占比重。如果这一比重逐年上 升，说明该行业增长比国民经济平均水平快； 反之，则较慢。通过以上分析，基本上可以 发现和判断增长型行业，但要注意，观察数 不可过少，如过少可能会引起判断失误。 合肥工业大学人文经济学院 行业未来增长率预测 ? 预测的方法有多种，使用较多的方法有以下两种： 一种方法是将行业历年销售额与国民生产总值标在 坐标图上，用最小二乘法找出两者的关系曲线，也 绘在坐标图上，这一关系曲线即为行业增长的趋势 线。根据国民生产总值的计划指标或预计值可以预 测行业的未来销售额。另一种方法是利用行业历年 的增长率计算历史的平均增长率和标准差，预计未 来增长率。使用这一方法要使用行业在过去10 年或 10 年以上的历史数据，预计的结果才较有力。 如果某一行业是与居民基本生活资料相关的，也可 利用历史资料计算人均消费量及人均消费增长率 合肥工业大学人文经济学院 返回杨旭文的女朋友王秋紫